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经济政策对股市的影响

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经济政策对股市的影响

经济政策是影响股市的重要因素之一。主要的经济政策包括货币政策和财政政策,国家对这两个政策进行调控,势必对股市产生影响。

1.货币政策对股市的影响

货币政策是指中央银行利用自己所掌握的利率、汇率、信贷、货币发行、外汇管理等工具,调节有关变量,最终影响整个国民经济活动的一种政策手段。货币政策对股票市场与股票价格的影响非常大,总的来说,宽松的货币政策将使股价上涨,缩紧的货币政策将使股价下降。

图2-1 货币与股市

(1)宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量,对经济发展和证券市场交易有着积极的影响,通常会带动股价的上升(如图2-1所示)。但是货币供应太多又会引起通货膨胀,使企业发展受到影响,继而使实际投资收益率下降。

(2)紧缩的货币政策则相反,它会减少社会上货币供给总量,不利于经济发展,不利于证券市场的活跃和发展,将使股价下跌。经济政策对股市的影响

(3)另外,货币政策对人们的心理影响也非常大,这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。

2.财政政策对股市的影响

国家财政资金的来源,主要是企业的纯收入,其大小取决于物质生产部门以及其他事业的发展状况,取决于经济结构的优化、经济效益的高低以及财政政策的正确与否。财政支出主要用于经济建设、公共事业、教育、国防以及社会福利,国家合理的预算收支及措施会促使股价上扬,财政资金重点使用的方向,也会影响到股价。

财政规模和所采取的财政方针对股市波动有着直接影响。如果财政规模扩大,再加上国家采取积极的财政方针,股价就会上涨;相反,国家财政规模缩小,或者显示将要紧缩财政的预兆,则投资者会预测市场不景气而减少投资,继而股价就会下跌。

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图2-2 印花税

现在政府部门通过调节印花税来改变股市的发展(如图2-2所示)。对投资者的投资所得规定不同的税种和税率,这将直接影响到投资者的税后实际收入水平,从而起到鼓励、支持或抑制股市的作用。

财政投资的方向和重点,对企业业绩的好坏有很大影响,而企业业继则是股民购买股票的重要依据。如果政府采取产业倾斜政策,重点向交通、能源、基础产业投资,则这类产业的股票价格就会受到影响。财政支出的增减也能够直接影响与财政有关的企业,比如与电气通讯、房地产有关的产业。所以,每个投资者应了解财政实施的方向和重点。股价发生变化的时点,通常在政府的预算原则和重点施政还未发表前,或者是在预算公布之后的初始阶段。因此,投资者对国家财政政策的变化,也必须给予密切的关注,应关注财政政策变动的初始阶段,适时做出买入和卖出的决策。

(责任编辑:vv)
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