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经济指标对股市的影响

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经济指标对股市的影响

经济指标是反映一定社会经济现象的名称及数字。下面主要从经济指标中的物价变动、利率变动、通货膨胀和汇率四方面来分别解析对股市的影响。

1.物价变动对股市的影响

普通商品价格变动对股票市场有重要的影响。一般情况下,物价上涨,股价上涨;物价下跌,股价也下跌,物价与股价的关系如图2-3所示。

经济指标对股市的影响

图2-3 物价与股价关系

商品价格对股票市场价格的影响主要表现在以下四个方面:

(1)商品价格出现缓慢上涨,幅度不是很大,且物价上涨率大于借贷利率的上涨率时,公司库存商品的价值就会上升。由于产品价格上涨的幅度高于借贷成本的上涨幅度,于是公司利润上升,股票价格也会因此而上升。

(2)商品价格上涨幅度过大,而股价却没有相应上升,且在下降。这是因为物价上涨引起公司生产成本上升,而上升的成本又无法通过商品销售来完全转嫁出去,从而使公司的利润降低,股价也随之降低。

(3)当商品市场的交易呈现繁荣兴旺的势态时,股票可能会陷于低沉,因为人们热衷于及时消费,这就是促使股价下跌;当商品市场上涨回跌时,反而成了投资股票的最好时机,从而引起股价上涨。

(4)若物价持续上涨,将引起股票投资者保障意识的增加,使投资者从股市中将资金抽出来,转而投向动产或不动产,如房地产、贵重金属等保值性强的商品上,这将导致股票需求量降低,促使股价下跌。

2.利率变动对股市的影响

图2-4 利率和股价的关系

对股票市场及股票价格产生影响的种种因素中最敏锐的莫过于金融因素,在金融因素中,利率的变动对股市行情的影响又最为直接和迅速。一般来说,利率下降时,股票的价格会上涨;利率上升时,股票的价格就会下跌。因此,利率的高低,也成为了股票投资者买进和卖出股票的重要依据。图2-4中显示了利率和股价的关系。

3.通货膨胀对股市的影响

通货膨胀是影响股票市场以及股票价格的一个重要宏观经济因素。这一因素对股票市场的影响比较复杂,它既有刺激股票市场的作用,又有抑制股票市场的作用。通货膨胀主要是由于过多地增加货币供应量而造成的。货币供应量与股票价格一般是呈正比关系,即货币供应量增大使股票价格上升;反之,货币供应量缩小则使股票价格下降,其关系如图2-5所示。在特殊情况也有相反的作用。

图2-5 货币供应量与股票价格关系

货币供给量对股票价格的正比关系主要有以下三种表现,如表2-1所示。

表2-1 货币供给量对股市价格正比关系的三种表现

表现序号 货币供给量的趋势 股市的表现
表现一 货币供给量的增加 可以促进生产,保持物价水平,阻止商品利润的下降,使得对股票的需求增加,促进股票市场的繁荣
表现二 货币供给量的增加 引起社会商品价格的上涨,股份公司的销售收入及利润相应增加,从而使得以货币形式表现的股利(即股票的名义收益)会有一定幅度的上升,股票需求也会增加,股票价格也相应上涨
表现三 货币供给量的持续增加 引起通货膨胀,带来一种虚假的市场繁荣,人们为了保值往往倾向于将货币投向贵重金属、不动产和短期债券上。股票需求量也会增加,从而使股票价格也相应增加

由此可见,货币供应量的增减是影响股价升降的重要原因之一。当货币供应量增加时,多出部分的社会购买力就会投入到股市,从而把股价抬高;反之,如果货币供应量减少,社会购买力降低,投资就会减少,股市陷入低迷状态,股价也必定会受到影响。另一方面,当通货膨胀发展到一定程度,甚至通货膨胀率超过两位数时,将会推动利率上升,此时资金从股市中外流,使得股价下跌。

总之,当通货膨胀对股票市场的刺激作用大时,股票市场的趋势与通货膨胀的趋势一致;而其压抑作用大时,股票市场的趋势与通货膨胀的趋势相反。

4.汇率变动对股市的影响

外汇行情与股票价格有着密切的联系。一般来说,如果一个国家的货币是实行升值的政策,股价就会上涨;而一旦其货币贬值,股价就会随之下跌,由此看来外汇的行情会带给股市很大影响。

(责任编辑:vv)
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