首页 - 入门 - K线 - 新股 - 短线 - 波段 - 买卖点 - 看盘 - 抄底 - 成交量 - 均线 - 分时图 - 名词 - 视频 - 理财 - 创业 - 书籍 - 软件 - 大师 - 佣金 - 手机炒股 - 专题
查看行情
股票代码:
当前位置: > 基金 > 基金观点 > 正文

华宝兴业动力组合:市场中期来看仍未见底

2012年04月01日   www.chaoguba.com   来源:炒股吧   文字大小:【】【】【

华宝兴业动力组合:市场中期来看仍未见底

  2011年,市场总体是一个震荡走低的格局。年初,市场风格向低估值板块倾斜,以银行为代表的大盘股成为表现最好的板块,而业绩大面积低于预期的创业板则出现了明显的回落。但是,在流动性不足的背景下,大盘股也无法走出持续性行情,从4月中开始,随着资金成本居高不下、干旱加剧和猪肉价格飙涨进一步推升通胀预期,市场开始拐头向下,直到6月下旬出现一波较强反弹。但是,由于市场流动性虽然勉强可算宽松,却远不及去年大规模释放的水平。同时,受猪肉价格暴涨的影响,CPI不降反升,大超预期,因此市场在反弹了200点后,明显后继乏力。此后,受723动车追尾的事故影响、已及欧债危机恶化、美国债务上限调整难产、标普降低美国评级等多方面影响,市场出现暴跌。在连续跌破2600点和2500点之后,市场逐步陷入阴跌,前期较为抗跌的白酒、黄金等行业也出现补跌,市场悲观情绪大增。四季度,市场在反复震荡探底至2300点后,受到政策放松的预期影响,开始走出一波反弹。但是,由于海外热钱的明显外流,对A股市场产生了严重的心理冲击,市场也逐步接受了当前政策的调整只是微调,远非转向,加之年底资金面紧张,因此从11月开始,市场进入了持续下跌阶段,并一直延续到了年末。

  在操作方面,本基金在2010年底布局了较多地产股,因此2011年开局不错。此后又积极增持了煤炭、农业,逢高减持了医药、银行、地产等大盘股,同时重仓持有的黄金、煤炭开始有所表现,加上对部分热点板块积极地波段交易,业绩得到了迅速改善。年中欧美危机之后,在市场暴跌中,果断加仓。此后随着反弹开始,又逐步兑现了增持的利润。但是,由于9月以来,欧洲出现普遍的资金短缺,部分机构开始变卖黄金,导致金价大幅度调整,因此业绩领先优势受到了一定的抑制。进入四季度后,本基金果断将黄金股向银行、地产切换,虽然这一结构调整影响了10月份的加仓计划,但却获得了非常好的结构优势,在此后的下跌过程中获得了非常好的超额收益。在市场有效跌破2300点之后,本基金开始逐步加仓,重点增加了地产、银行、券商等行业的配置,虽然在年底前预期的反弹未能出现,但行业配置方向还是比较正确,超额收益明显,全年业绩保持在了市场前1/4的水平。

  报告期内基金的业绩表现

  截止至本报告期末,本基金份额净值增长率为-21.11%,业绩比较基准收益率-19.13%,基金落后基准1.98%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  市场虽然在2012年年初出现了一定幅度的反弹,但本轮下跌应当还未完成,主要是政策虽有微调,但并非全面转向。而市场对经济下滑的预期不足,大量小股票的业绩预期还没有普遍下调,风险并未全面释放。同时,欧洲危机在2012年内仍有进一步深化的风险。因此从中期角度来看,尚难言见底。

  综合目前的市场情况,我认为可适当降低仓位,将超跌反弹的超额收益兑现,并逐步转为防御。尽量规避高估值品种,适时加大对低端消费、通胀受益、现代化装备等行业的投资。未来本基金将更加注重投资的安全性,重点通过自下而上的选股模式,选取可靠的投资品种,适时调整仓位与行业配置,为持有人进一步创造回报。

(责任编辑:admin)
郑重声明:炒股吧网发布此信息出于传递更多信息之目的,不表明证实其描述或赞同其观点。本站不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
关于炒股吧 - 法律申明 - 网站律师 - 合作伙伴 - 广告服务 - 诚聘英才 - 征稿启事 - 联系方式 - 意见反馈 - 友情连接 - 网站地图
Copyright©2007-2016 炒股吧 chaoguba.com All Rights Reserved 版权所有 复制必究

特别声明:本站所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负。