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华宝兴业多策略:新兴产业中信息技术变革最为耀眼

2012年04月01日   www.chaoguba.com   来源:炒股吧   文字大小:【】【】【

华宝兴业多策略:新兴产业中信息技术变革最为耀眼

  本基金主要采用在各风格板块间的资产配置及在各板块内精选个股的策略进行投资,隶属于风格轮动基金

  报告期内,市场基本呈现出单边下跌的下跌行情。市场仅有的一次阶段性上涨出现在年初至4月初的约第一季度。从全年角度看,上证指数下跌了21.68%,跌幅较大。

  从市场的结构看,消费类、成长股、以及中小市值个股都出现过下跌,超级权重股从全年角度获得了一定的超额收益。

  由于本基金的资产在消费类行业、科技转型类公司以及成长类公司配置较多,表现落后于大盘。

  报告期内基金的业绩表现

  截止至本报告期末,报告期内基金份额净值增长率为-26.38%,而比较基准为-19.13%,落后业绩比较基准7.25个百分点。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  本基金认为,基于目前经济的复杂性,在金融危机之后,政府采取了4万亿元的投资刺激计划,造成了目前通货膨胀率高企,只能通过不断紧缩,回收过量的货币。目前不断的提高存款准备金率和不断地加息就验证了这一收缩过程。而另一方面,之前过量的货币又导致物价“刚性”上涨。同时,房地产的限购政策将会导致一二线城市的交易量不断萎缩,影响到未来的房地产投资,并进而收缩了部分派生需求。

  本基金认为,由于市场持续快速高价发行新股的累积效应正在显现,市场不能承受快速抽血之重。加之,“重组委委员门”事件,市场原先的众多游戏规则正在被打破。市场进入了快速下跌的过程之中。

  因此,未来一段较长的时间内中国经济和A股市场可能呈现复杂的格局。加之,大小非的解禁和创业板的快速巨额融资,使得弱市平衡中的股票市场平添了一种不确定性。市场出现了一种弱市市场才有的格局,极度看中“市盈率”。

  在复杂的内外形势下,本基金依然认为中国经济未来的出路在于结构转型,主要体现于新兴产业、物流和内需消费。在国内外形势都面临不确定的情况下,本基金的组合依然将全面坚守结构调整中的成长性子行业。并精选个股,适度优化,减少净值波动。

  其中,在新兴产业之中尤以信息技术的变革最为耀眼。“移动互联网”的出现使得商业模式出现一轮又一轮的创新,具有互联网功能的移动终端正在大量涌现 同时,显示器技术的革命让平板化、轻薄化、人机互动成为特点,未来的终端将出现更大变革 “云计算”的出现更将大量的存储置于后端 语音输入的流行将使人类感受到科技的便捷与美好。由此,将带动显示器、连接器、语音输入、软件、地理信息运用等一系列公司的增长。那些有着独特技术壁垒的公司将迎来重大的投资机会。

  新能源中,光伏太阳能在价格急跌之后,将继续迎来爆炸性的需求发展。人类一直在为寻找替代能源而不懈努力,而光伏产业经过大浪淘沙之后,那些有着雄厚技术实力的公司将迎来一个“黄金十年”。

  物流行业做为制约国民经济增长的短板,目前正不断受到国家政策的鼓励。传统的低效率高能耗的物流模式,随着铁路运能的释放,以及“多式联运”、“海铁联运”、“定点班列”的出现,无疑将迎来一次生产方式的重要革命。

  而内需的重启,将会使得那些有着“护城河”壁垒的公司出现稳定和快速增长的契机。品牌消费以及消费升级的内在动力,将使该类公司受益。因而,本基金在配置中依然将着重上述几方面的投资。

  在个股的选择上,本基金已经逐步过渡到聚焦策略。“聚焦”于有坚强护城河属性、有高度客户粘性、有良好现金流、有巨大市值成长空间的公司 主要通过长期战略性持股,获得企业成长的价值。并坚持适度优化,减少净值的波动。

  经济结构转型的任务仍然任重道远 股改的重要成果——全流通已经大步向我们走来。做为投资人,我们仍需紧密把握政策走向、行业趋向,提前布局,长期为持有人创造收益。

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