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过于在意股价的短期波动

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过于在意股价的短期波动

在股市中,牢记低买高卖才能获得利润,可谓是股市投资的原则,这一原则在股市里被称为资本利得。目前,很多上市公司的股票分红比较低,因此,资本利得是主要的获利途径。很多人进入股市后,希望每天尽可能多地获取资本利得,从而不少投资者选择天天看盘、时时看盘,并且过于关注大盘几天内的短期波动,甚至于每天、每时、每刻的涨跌;他们容易被一时的波动所左右,一涨就追、一跌就卖,结果是亏损越来越大。由于过于注重股价的短期波动,还使他们容易忽视大盘走势。

的确,指数和股价每时每刻都在变动,这从一定程度上反映了投资者不同的心态,然而,股市的方向和每天的走势关系并不是十分密切。目前,我国股市还是受政策影响较大,尤其是宏观调控决定股市的方向。当股市出现疯狂的赚钱效应时,国家一般会出台相应政策进行调整;当股市处于不断下跌状态时,国家又会出台政策把下滑趋势及时遏制住。

对于投资者来说,看盘时要抓住关键,即股市处于牛市还是熊市才是投资者要关注的。一般来说,大盘的波动太平常、太频繁、太剧烈,投资者如果目不转睛地盯着大盘波动,要么会不知所措,要么会把心态搅坏,这些都不是正确的炒股之道。

我们不妨以贵州茅台股票代码是600519为例。贵州茅台上市于2001年8月,在A股市场已达14年。这期间,贵州茅台给投资者带来了几十倍的投资收益。如果在贵州茅台上市首日就买入了该股,那么股价至今已上升了38倍,据统计,贵州茅台14年间的年化毛收益率近30%。可以说,假如当时投资则买入后一路持有,那么定然会获得丰厚的收益。

实际上,并非所有人都能做到这一点。那是因为,当投资者起初买入贵州茅台股票后,要经历25个月的震荡下跌,市值被阴跌掉1/3;然后,贵州茅台开启了一段历时50个月的波段上升,市值从最低点上升了40倍;接着,股价又进入了一段消化高估值的瓶颈期,在此后93个月的时间内,股价仅仅上升25%。

我们可以想象,对于一个投资者而言,谁可以忍受刚买入立刻经历25个月的阴跌?谁又可以耐心地牢牢地把握50个月来吃尽40倍收益?谁又可以忍受93个月几乎没有上涨的岁月?可以说,只有把握大势,在一定程度上减轻短期波动对自己的干扰,才能最终获得连续14年平均年化30%的收益率。实际上,能够真正这样做的投资者,是极少数的,他们实际上才是名副其实的看盘高手。

总的来说,在贵州茅台股票长期的上升旅途中,一共经历了25+50+93=168个月。其中,上涨的月份92个,下跌的月份76个,这个比例说明,平均每涨6个月,就要伴随5个月的回调。因此,如果选择看盘炒股,没有良好的耐心是难以坚持到有重大收获的。

实际上,在贵州茅台股票上市后的168个月里,其中50个月的涨幅就占到了最大涨幅的80%,也就是说,不到1/3的岁月实现了整体涨幅的8成。如果投资者过于在意股价的短期波动,未能正确地判断清楚大势走向,从而错过了这1/3的岁月,就无法收获贵州茅台股票14年间上涨38倍的硕果。

这正如西格尔[1]对20世纪80年代美国股票市场的运行特征所进行的分析,那就是:股票市场从长期来看,是呈向上趋势的,但并不是线性上升,股价往往在少数的岁月里突然上升,只是事先让人不确知这段关键的岁月是哪段日子,在大部分的岁月里,股价在表现上毫无希望。可以说,关键的几天往往就可以成就或是摧毁你的投资计划,因此,投资者不要对于股价的短期波动太敏感,要认识到股价受供求关系影响,供求关系又是无时无刻不在发生变化,关键是要把握住一只股票所反映的内在价值,是在增加还是缩水。

总的来说,投资是一种职业,成功的投资者应该像所有其他行业的专业工作者,比如律师、医生、工程师等一样,要先对自己的追求和职业进行足够的学习和研究。因此,投资者要学会一种理念和方法,不要过于追求快捷,应适当考虑稳健的投资与看盘风格。

(责任编辑:vv)
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