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中华联合保险增资60亿 保险保障基金成唯一主角

2012年03月28日   www.chaoguba.com   来源:炒股吧   文字大小:【】【】【

中华联合保险增资60亿 保险保障基金成唯一主角

  在盘活新华保险功成身退之后,中国保险保障基金又开始第二次操刀因高速扩张而大幅亏损的险企———中华联合保险。

  中国保监会网站上周五公告,同意中华联合财产保险股份有限公司增资扩股的请示,公司注册资本由此前的15亿变为75亿元。不过,根据此前保监会披露的信息显示,此次60亿增资只有一个主角,就是保险保障基金,增资后保险保障基金持股比例也由此前的57.43%变为91.49%,而第二大股东新疆生产建设兵团投资有限责任公司仅持有2%的股权。

  不过,盛传将引入的战略投资者(简称战投)———东方资产管理公司(下称“东方资产”)在此次增资中未见任何身影。多位业内人士预计,和当年持有新华股权一样,保险保障基金应该是阶段性持有中华联合股权,至于何时以何种价格出售则暂无定论。

  60亿增资全来自保险保障基金

  2007年,市场传闻处于高速扩张的中华联合亏损64亿元。为了解决公司偿付能力不足问题,中华联合开始了引资的漫长过程,先后有法国安盛等企业有意介入但最终不了了之。

  2009年5月,新疆兵团将其所持有的61%中华联合的股权交由保监会托管。从去年末开始,保险保障基金就开始对中华联合保险的股权一部部动刀。

  2011年12月23日,中国保监会网站公告称,中国保险保障基金公司已正式介入并控股中华联合保险公司,持有其约8.6亿股,持股比例57.43%。不过,当时中华联合的注册资本并没有变化,仍维持15亿元。

  经过近几年来的内控加强,经营能力加强,中华联合2010年实现利润近8.74亿元,截至2011年10月,实现盈利超过22亿。而此时,中华联合的资本金缺口也在不断增大,偿付能力严重不足的中华联合急切需要资本金补充。

  去年10月,市场一度盛传,保险保障资金和东方资产将联合注资中华联合,据中华联合发展水平,当时业内测算其至少需增资50亿元。而根据保监会最新披露的公告,中华联合终于获得了60亿元的注资,不过主角则只有一个———60亿全部来自保险保障基金。

  保险保障基金应是阶段性持股

  东方资产此次没有入股,是否就代表中华联合不会引入战投?业内人士指出,保险保障基金应该是阶段性持有中华联合股权,中华联合内部整顿和治理完成后,下一步应该就是找个买家转手,同时获取一定的增值回报。

  以新华人寿为鉴,保险保障基金以每股5.99元的价格接手新华人寿38.815%的股份,最终以每股8.71元的价格全部转让给汇金公司,获得约12.7亿元的溢价。

  诸多疑问待解

  不过,此次和当年接盘新华人寿的一个很大的不同是,当年保险保障基金只持有不到四成的股权,而此次注资60亿后,保险保障基金持股比例变为91.4858%,而第二大股东新疆生产建设兵团投资有限责任公司仅持有2%的股权,是真正绝对意义上的一股独大,今后如何脱手?是引入一个还是多个战略投资者?这些目前还看不到方向。

  而且,此次注资60亿后,能否完全解决中华联合的偿付能力问题也是未知数,保险年鉴数据显示,中华联合由于亏损严重,截至2009末的所有者权益为-128.91亿元。即便加上2010年8.74亿元的净利润和去年超过20亿元的净利润,去年底,中华联合的净资产仍在-100亿元左右。若要达到《保险法》的要求,中华联合此次增资后仍有几十亿的资金缺口。

  而此前盛传要入股的东方资产,以其有限的自有资金规模,看来是填不满中华联合庞大的资金需求。

  采写:南都记者 梁小婵

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