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黄金理财产品发行升温 银行投资策略现分歧

2012年03月10日   www.chaoguba.com   来源:炒股吧   文字大小:【】【】【

黄金理财产品发行升温 银行投资策略现分歧

    随着黄金市场的回暖,银行挂钩黄金类理财产品再度走俏。截至2月28日,该类产品的发行量已超过去年全年发行量的一半。

    发行升温

    2011年以来金价反复上演“过山车”行情。从去年初开始一路上行,并在9月6日收于1920.3美元/盎司,创下2000年以来黄金牛市的年度最大涨幅。但当投资者憧憬黄金突破2000美元关口时,金价却突然掉头向下,回落至1500美元左右。步入2012年,黄金价格一改颓势,出现连续扬升后,近期又再度剧烈波动。尽管如此,对于2012年金价的走势,多家机构持仍持乐观态度。

    随着今年以来黄金行情回暖,市场上投资黄金的热度再度升温,与此同时,也激发了各家银行发行挂钩黄金理财产品的热情。据普益财富统计数据显示,截至2012年2月28日,银行共发行黄金类理财产品15款,而去年同期仅有两款;去年全年各家银行发行的黄金理财产品共计29款,即使发行最密集的11、12月,累计发行也不过10款,而2012年仅两个月的发行量就已超过去年全年的一半。

    据了解,这类挂钩黄金的理财产品的挂钩标的主要有银行间电子交易系统(EBS)公布的黄金兑美元成交价、伦敦黄金市场下午定价盘价格以及路透公布的每盎司黄金买入价格。

    值得注意的是,由于近期金价走势呈现出的“暴涨暴跌”特点,银行在产品设计上多趋于谨慎。出于对未来金价走势的不同预期,各家银行挂钩黄金类理财产品普遍存在多空投资策略上的分歧。

    以近期发行的几款产品为例,招商银行推出的“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”挂钩伦敦黄金市场每个交易日下午定盘价格,约定在产品观察期内,黄金指标价格的跌幅达到或超过8%,客户才能获得5%的最高预期年化收益,如果在观察期内,黄金价格上涨,投资者就只能获得年化收益0.5%,是一款看空类产品。

    工商银行2月10日向其高资产净值客户发售的一款挂钩标的物为黄金的专属产品,投资期限91天,根据产品说明书,该产品到期最好情况下获得4.8%的年化收益率,达标条件为黄金价格在观察期内没有超过2100美元/盎司。若黄金价格在观察期内曾经高于或等于2100美元/盎司,则投资者可获得3%的年化收益率,也属于看空黄金的产品。

    中国银行在2月下旬成立的一款“金上加金”挂钩型理财产品则属于看多型。该产品投资期限为2个月,约定在观察期内若金价高于或等于约定价位标准,投资者将获得高达6.6%的年化收益率,反之,则只能获得3.10%的年化收益率。

    广发银行2月17日发售的“物华添宝”黄金挂钩型理财产品第十期也属于看多型,该产品期限为34天,约定若黄金的观察日价格>2300美元/盎司,投资者可获得的年化收益率为5.8%;若1300美元/盎司≤黄金的观察日价格≤2300美元/盎司,则投资者可获得的年化收益率为4.0%;在最差情景中,即黄金的观察日价格<1300美元/盎司,投资者则仅得到2.0%的年化收益率。

    收益率突围

    普益财富分析师方瑞在接受本报记者采访时表示,黄金走势近期波动幅度较大,因此不同银行对黄金未来走势存在一定的分歧,目前挂钩黄金类理财产品的设计相对复杂,并且有多种挂钩方式,但从收益率来看,不论是看涨还是看跌型的产品,都不是很高,并且大多可以保本。

    统计显示,目前挂钩黄金的银行理财产品一般都设置了封顶的收益率,在5%-7%左右,不过记者在采访中了解到,目前运行中的个别产品预期收益率有可能突破产品说明书中标注的“天花板”。 

    以焦点联动系列之黄金表现联动理财计划为例,招行一位理财经理向记者介绍到:“有一种情形是,在约定的观察期内黄金指标价格的跌幅在0-8%之间。当跌幅越趋近8%时,收益越高。经过我们的测算,最高可以达到16%的年化收益率。”
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