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趋势的重要性

2011年12月07日   www.chaoguba.com   来源:炒股吧   文字大小:【】【】【

    在讲解技术分析理论的过程中,我们处处都要强调顺应趋势交易的意义。前面我们曾指出,如果中等趋势向上,则应在市场的短暂回落中买入,如果中等趋势向下,就应在短暂的上涨中卖出。在“艾略特波浪理论”一章中,我们曾交代,只有在与上一层次的趋势方向一致的条件下,才会出现五浪结构的市场运动。因此,当我们利用短暂趋势来选择时机时,必须首先确定其上一层次的趋势方向,顺着这个方向交易。在周期理论中,这一点也同样成立。对于每一周期来说,其趋势方向是由它上一层次的周期方向所决定的。换句话说,一旦我们确定了趋势方向,那么,下一层次的较短周期的方向就明确了。
CRB期货价格指数的9个月到12个月的周期
    每个期货市场都有自己独恃的周期长度的组合。但是,也可能存在一定的通用周期,作用于总体的商品市场。广泛性的商品价格指数,如商品研究局期货价格指数等,最便于揭示这些周期(见图14.15),前面已经提到了54年周期5.5年和11年是另外两个稍短的周期。然而,从实际交易的角度看,在CRB期货价格指数上最有价值的是从9个月到12个月的周期。其平均长度为10.5个月(是从谷到谷地度量的)。 织梦内容管理系统
    在第八章,我们讨论了追踪CRB期货价格指数,以把握总体商品价格的重要意义。在我们对任何具体的商品市场进行分析之前,首先必须确定总体商品价格的方向。如果总体商品价格正在上涨,那么判断个别市场为上升趋势就有较大的把握。因此,在制订交易策略时,借助CRB指数的10.5个月的周期,我们可以获得极大的优势。因为商品市场的确倾向于进退与共,所以,CRB期货指数何时出现下一轮重要波峰或

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谷,将应当影响到我们对个别市场、或某个商品群类的评估。
    我们把CRB指数的10.5个月的周期一直追溯到了50年代。但是,这个周期是不对称的,就是说,如果我们不是从谷到谷地,而是从峰到峰地度量周期长度的话,结果就不会这祥可靠了。这正是周期的普遍性的特点。关于周期峰值的位里,这里还有一点需要说明。如果商品价格的趋势向上,那么其周期峰值往往比预料出现得晚一些。在主要趋势向下的情况下,峰值往往提早出现。这也是周期分析的一个重要方面,我们在“波峰右移和左移”一节再详谈。
28夭交易周期
    28天交易周期是一个重要的短期周期,往往影响到绝大多数商品市场。换言之,绝大部分市场都倾向于每四周出现一个属于交易周期的低点。月亮的周期也许解释了这种遍布所有商品市场的强烈的周期性倾向。伯顿·皮尤研究了30年代小麦市场的28天周期(《小麦交易中的科学与神秘主义》,兰伯特一江恩版,1978年),结果表明,月亮周期对市场的转折点的分布有一定影响。按照他的理论,我们应当在满月时买进小麦,在晦月时卖出。不过皮尤也承认,月亮的效应是温和的,长期周期以及重要的新闻事件能够掩没其效果。
    不论月亮与28天周期有无联系,这总是一个客观存在,何况它能够解释许多短期技术指标和交易系统的时间参数间题呢。说到底,28天周期是按照日历计算的。如果把它转换成实际交易日,则为20天。我们曾介绍过,很多流行的移动平均线、摆动指.数、周规则等,都是以20天、及其谐波周期10天和5天为基准的。5天、10天和20天移动平均线及其变通形式,4天、9天和18天移动平均线的应用均极广泛。CRB期货图表系统采用的就是10天和40天移动平均线,其中40天周期2倍于20天周期,是后者的上一层次的谐波周期。 织梦内容管理系统
  在第九章,我们讲解了理查德·唐迁首创的四周规则。如果市场涨出了四周内的新高位,则构成买入信号;如果市场跌出了四周内的新低位,则是卖出信号。现在我们已经掌握了28天的交易局期,就能对四周规则之所以采取四周这一时间参数,以及它之所以效力不凡等间题,有更深的理解了。根据周期理论,如果市场突破了前四周内的高位,那么至少说明,上一层次的周期(八周周期)已经从底部转折向上了。
   

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