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无期限合约TM

2011年12月07日   www.chaoguba.com   来源:炒股吧   文字大小:【】【】【

    在《商品》杂志(现名为《期货》杂志)1983年3月号上,刊登了题为“无限期合约有益于技术分析”的文章。其中为解决价格的连续性间题,提出了一种新的方案。作者罗伯特·佩尔蒂埃是商品信息系统公司的总裁.文章中介绍了一个新概念,“无期限合约”和“CSI无期限合约TM是该公司的注册商标)。
    他提出”无期限合约TM”的目的,在于按照一组连续的时间序列,来编排某种期货数年的价格历史。具体做法是,以连续推移的未来时间段为基础,建立一个时间序列。比如说,我们可以由这个时间序列来求得3个月或6个月后的某个数值。时间段可长可短,随用户选择。然后,把相应的时间段内前后相邻的两种合约的价格加权平均,就得到了“无期限合约”的价格。举个例子。假定我们计算的是三个月“无期限合约”现在是1月,那么三个月后就是4月。然后,我们选取4月前后的两个交易活跃的月份的合约价格,假定为3月和5月的,来加权平均(原文对如何计算加权平均值有更加周全的介绍)。如果今天是1月20日,那就取来一张价格图表,在三个月后的位置上(4月20日)标出一条竖直线段。下一步,在图上把这两张合约的当前价格分别点在它们的到期日(比方说分别是3月26日和5月28日)上。然后,把这两点连接起来,得到的直线同4月2D日那根竖直线相交,其交点的价格读数就是三个月无期限合约的价格。 内容来自dedecms
  无期限合约的数值并非真正的价格,而是上述两个价格的加权平均值。如果您有意进一步了解该加权平均值的构造方法及其优越性,请参阅前面引用的那篇文章,或者同该公司(C5I )联系。据佩尔蒂埃介绍,无期限合约的主要优势是,不需要完全依赖最近到期的合约,从而消除了连续图表在新旧合约切换时可能发生的偏差。 本文来自织梦

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