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弱市打新上市当日首选套现获利

2011年03月29日   www.chaoguba.com   来源:炒股吧   文字大小:【】【】【

弱市打新上市当日首选套现获利

暂停了4个月的大盘股IPO审核重新开闸,中国建筑股份公司首发已经过会,计划发行120亿A股,预计融资规模超过400亿元,为年内最大规模的IPO,远高于排名第二的中煤能源(10.99,0.09,0.83%)的257亿元。

  近期跌破首发价的股票开始增多。从2007年以来上市的新股,已经有12家上市公司破发,包括中国太保(22.49,0.23,1.03%)中国石油(11.99,0.05,0.42%)交通银行(5.68,0.01,0.18%)中国铁建(7.01,0.06,0.86%)南洋股份(21.29,-0.58,-2.65%)建设银行(5.03,-0.01,-0.20%)劲嘉股份(10.49,-0.05,-0.47%)威华股份(12.68,-0.08,-0.63%)滨江集团(12.51,-0.09,-0.71%)中信银行(5.56,0.08,1.46%)中海集运(4.68,-0.07,-1.47%)、中煤能源。其中有9只是在6月10日后出现。那么,投资者是否该把握新股申购的机会呢?又该注意哪些问题呢?

  调整格局应把握申购机会

  1.成交清淡暗示调整将持续。近期市场呈现缩量下跌走势,日成交金额均处于1000亿元以下的水平,极少的抛单便造成了较大的跌幅,显示在目前3000点附近的点位,仍不能吸引场外资金进场吸纳,市场的调整恐将持续。既然二级市场的机会不多,投资者不妨将闲置资金用于新股申购,以获得无风险收益。尽管近期较多股票在上市首日高定位之后,出现了持续下滑,但在A股市场上上市首日跌破发行价的概率极小。上一次出现上市首日跌破发行价的是2006年8月份首发上市的中国国航(11.28,-0.05,-0.44%)。所以说,申购新股可以被看做无风险套利。

  2.大盘股发行和密集发行将提高中签率。所谓中签率就是发行股数除以有效申购股数,即中签的概率。这样,融资规模通常与中签率成正比关系,发行规模越大中签率越高。如今年以来首发上市募集资金额最大的四家公司中煤能源、中国铁建、紫金矿业(7.92,-0.13,-1.61%)、金钼股份,募集资金规模分别为256.71亿元、222.46亿元、99.82亿元、89.15亿元,网上申购中签率则分别为0.73%、0.64%、0.37%、0.32%。而余下44家中小板上市公司,融资额均在16亿元以下,中签率则均在0.25%以下,0.20%以下的为40家。另外,多只中小板上市公司同日发行,也会提高中签率。中签率的上升,将给予投资者良好的申购机会。

  3.大盘股发行将冻结大量资金。由于大盘股发行的中签率高,往往吸引资金踊跃申购,对二级市场资金产生较大的分流作用,从而对二级市场行情产生一定的负面影响,不会造成二级市场投资机会的缺失。其中,网上申购资金会冻结三个交易日,网下申购资金一般会冻结三个月。金钼股份首发网上、网下共冻结资金2.2万亿元,中国铁建为3.1万亿元,中煤能源为3.1万亿元。中建股份发行时也会冻结大量资金。既然不会错失二级市场的投资机会,投资者更应积极参与大盘股的首发申购。

  中签新股应注意三大问题

  投资者中签之后该如何操作新股呢?有的在上市首日匆匆卖出,有的自认为成本较低,立足中长期持有。那么,对于中签之后的新股,投资者该树立怎样的操作理念呢?

  1.多数新股首发市盈率接近二级市场平均水平。今年以来首发上市的新股多数走势不佳,既有二级市场运行态势偏弱的影响,也有的首发市盈率并不低,理论上并未留出较大的溢价空间,而上市首日过高的定位往往造成理性的价值回归。今年以来首发上市的48只股票中,首发市盈率在20倍以下的仅有4只,30倍以上的仅有4只,大多数新股首发市盈率处于20倍至30倍之间,而目前剔除亏损公司的A股市盈率仅为28倍。尽管部分新股要考虑募集资金后的动态市盈率,但多数新股理论上在上市后不应有过大的溢价幅度。

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