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不同周期下的选股策略

2016年07月19日   www.chaoguba.com   来源:炒股吧   文字大小:【】【】【

不同周期下的选股策略

正值中报披露前夕,借此机会,我试图从营收、净利润等量化指标,对以往的牛股做一梳理。虽效果不甚理想,但好在做了大量的数据筛选工作,好歹也有些成果,希望能起到抛砖引玉的作用,供大家分享。
由于数据量太大,一人根本不够精力去一一鉴别(光前面两年的数据就用了我整整两个晚上,需要一家家去翻阅F10后、核对、再一个个的敲到excel里去,由于软件的功能局限,还需要人工剔除上市时间短于该周期的,实在是累坏宝宝了),所以只能凭感觉看,个别数据可能有误,以后有时间再修正,大家见谅。
分析思路:以2年、5年、10年、16年为四个周期,按涨幅排名选择前25位(为啥是25位,嘿嘿,正好占据excel一个页面)。试图从中找出某种共性。
首先是近两年的涨幅排名,即2014年7月13日—2016年7月13日,基础数据如下:
 

                                            
先不看后面三个周期的数据,光从这个表就已经说明了几点问题:
1.       借壳重组竟然占了近一半。看来确实是“长期看功力,短期靠运气”啊!
2.       起涨时点的静态PE并不是像很多伪价投认为的“被低估”,清一色都在20倍以上,高的甚至几百倍。起涨点PS同样也不低,但还不算很离谱,大多在1-6倍之间。
3.       起涨点的营收规模大多是个位数,净利润规模大多在小几千万级别。
4.       起涨点的市值很小,基本都在20-30亿这个区间,当然这可能和当时的市场环境有关,要追溯彼时的市场数据我是力不从心。但凭经验判断,应该属于当时的市场中市值排名后10-20%这个区间的公司。
5.       短周期牛股如今的静态估值都很高,PS普遍在两位数,PE更是高的离谱。
6.       牛股经过两年后,营收情况并没有质的飞跃,同样,净利润也并未上一台阶。也就是说,所谓爆发性增长普遍被证伪。
7.       行业分布散乱。从个股定性分析,除了同花顺等极个别之外,大多是碰到了风口,典型的如“多氟多”、“天赐材料”。我们是否可以得出结论,短期的炒作仅仅是市场的风险偏好在起作用?
8.       年化收益区间很惊人,都在100%以上!也就是一年翻一倍,确实诱人啊!

好了,再来看5年的涨幅排名情况:


1.       重组的公司几乎没有,也就是说,把时间周期拉长到5年,凭借主业专一的公司就把重组股甩到后头了。
2.       起涨点市值也大多在30-40亿这个区间,极个别超过了50亿。精力不够,没有将起涨点的营收和净利润情况一个个敲进去,有兴趣的朋友可以帮忙完善这个工作噢,绝对造福大众。
3.       从行业分布看,大多为TMT、大消费,很多都已经是如今耳熟能详的公司了,基本都是各自细分行业内的佼佼者。如上海莱士、同花顺、东方财富、乐视网、老板电器等等。但普遍性不显著。很多还是中间行业或特殊小行业的翘楚。
(责任编辑:vv)
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