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长盈精密:给予“买入”评级 目标价44.28元

2012年03月22日   www.chaoguba.com   来源:炒股吧   文字大小:【】【】【

长盈精密:给予“买入”评级 目标价44.28元

    

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  营业收入与净利润继续保持高速增长2011年全年,公司实现营业收入7.83亿元,同比上升64.39%。实现归属于上市公司股东的净利润1.59亿元,同比增长75.14%,稀释后每股EPS 为0.92元,每股经营活动产生的现金流量净额为0.28元。

  金属结构(外观)件业务放量,整体毛利率保持稳定报告期内,受益于智能手机的快速发展,公司各主要产品销售均同比大幅度增长,其中手机及通讯产品连接器收入增长 73.47%,手机及无线上网卡电磁屏蔽件收入增长 40.77%,手机及移动通信终端金属结构(外观)件销售收入增长近 三倍。

  公司整体毛利率为37.36%,同比增长0.04%,保持稳定。

  一季度净利润预增30%-50%,收购杰顺通将显著增厚业绩公司同时发布了一季度预增公告,预增幅度为30%-50%,基本符合预期。公司计划通过增资和股权收购方式分两步取得杰顺通65%股权,预计杰顺通2012年净利润在3000万以上,收购完成合并报表后将显著增厚业绩。在智能手机放量式增长的大背景下,公司精密零组件产品线向高毛利率的金属外观件延伸,收购杰顺通带来大客户资源的拓展与产能快速扩张,可持续成长性得到有力支撑,我们预测公司2012年到2014年公司EPS 分别为1.48,2.03,2.55元,目标价44.28元,折合2012年30倍市盈率,给予公司“买入”评级。

  风险提示主要原材料价格上涨及人力成本增加的风险;产能不足的风险

  机构来源:广发证券

(责任编辑:admin)
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